Observatoire Crédit Logement / CSA pour le 4ème trimestre 2012

TAUX

Au 4ème trimestre 2012, les taux des prêts du secteur concurrentiel se sont établis à 3.29%, en moyenne (3.36% pour l’accession dans le neuf et 3.29% pour l’accession dans l’ancien.

Depuis mars 2012, les taux ont reculé de 73 points de base pour s’établir à 3.22% en décembre. Ils sont sous le point bas de novembre 2010 (3.25%).

Pour décembre 2012, cette baisse des taux concerne tous les marchés :

• travaux : 3.20% contre 3.93 % en février
• ancien : 3.22% contre 3.97 % en février
• neuf : 3.26% contre 3.93% en février, malgré des durées moyennes de prêts qui restent élevées.

Ainsi, 95.7% de la production est réalisée à un taux inférieur à 4%, contre 60.7% en 2011

DURÉE

Au 4ème trimestre 2012, la durée des prêts était de 210 mois en moyenne (242 mois pour l’accession dans le neuf et 222 mois pour l’accession dans l’ancien).

Le recul brutal de la durée constaté au début du printemps (203 mois en avril 2012 contre 214 mois depuis le début de l’année 2011) a accompagné les difficultés d’un marché en forte baisse et confronté à la transformation rapide de ses clientèles (suppression du PTZ+ dans l’ancien et recul de l’accession des ménages modestes sur tous les marchés).

Après s’être stabilisées à bas niveau à la fin du printemps 2012, les durées se sont redressées pour s’établir finalement à 209 mois en décembre.

PRODUITS « PHARES »

Pour un taux moyen à 3.22 % en décembre et une durée moyenne légèrement inférieure à 17.5 ans (en fait, 209 mois), les taux pratiqués dépendent largement de la durée pratiquée.

Par exemple, 3.40 % en moyenne pour une durée de 20 ans à taux fixe (93.2 % de la production en décembre) et 3.09 % pour cette même durée à taux variable (6.8 % de la production en décembre).

Mais selon le niveau de l’apport personnel de l’emprunteur (en fait, le taux d’apport personnel) et la qualité de la signature (les capacités de remboursement du ménage), les taux pratiqués peuvent descendre plus bas.

Le quart inférieur des taux se situe en moyenne à 3.01 % pour du 20 ans en taux fixe et à 2.71 % en taux variable.

L’amplitude des taux pratiqués : de 65 à 75 points de base entre la moyenne du 1er quartile et celle du 4ème quartile pour du 15 ans et du 20 ans, en fixe ou en variable. Elle peut monter à 100 points de base pour du fixe à 25 ans.

L’ACTIVITÉ DU MARCHÉ DES CRÉDITS

Après un recul de la production de 33.1 % (glissement annuel) sur le 1er semestre 2012, un recul de 24,3% (glissement annuel) sur le 3ème trimestre 2012, le recul enregistré sur le 4ème trimestre 2012 est de 14.6% (glissement annuel).

Ainsi, sur l’année 2012, le total des prêts accordés est en recul de 26.4%.

COÛT RELATIF DES OPÉRATIONS PAR EMPRUNT

Après la poussée constatée en mai 2012, le coût relatif a lentement diminué depuis l’été pour s’établir à 3.81 années de revenus au 4ème trimestre (3.81 années de revenus en décembre).

En fait, le coût des opérations poursuit sa progression à un rythme plus lent que par le passé (+ 1.8% en 2012, après + 3.2% en 2011 et + 5.8 % en 2010), d’autant que sur un marché calme pendant les mois d’été, les coûts des opérations ont reculé, comme habituellement à cette période de l’année. Cette évolution est rendue plus perceptible en raison d’une progression des revenus qui ralentit (+ 1.2% en 2012 après + 3% en 2010) en dépit de la transformation du marché (recentrage vers des clientèles plus aisées).

Dans le même temps, la progression de l’apport personnel a fortement ralenti en 2012 (+ 4.1% en 2012, après + 9.8% en 2011) en dépit du retrait des ménages (les plus) modestes, le blocage de la revente pèse sur les marchés et les ménages continuent de réduire leur recours à l’endettement.

INDICATEUR DE SOLVABILITÉ DE LA DEMANDE RÉALISÉE

En dépit de la transformation rapide des clientèles et d’un recours moins intense au financement par endettement (+ 0.5% en 2012 contre + 0.7% en 2011, après + 6.8 % en 2010), l’indicateur de solvabilité de la demande s’est dégradé dès le début de l’année 2012. La reconfiguration du PTZ+ y a largement contribué.

La baisse des taux a certes permis à l’indicateur de résister au cours de l’été, mais sans arriver à inverser le mouvement de baisse qui l’a conduit vers les plus bas niveaux que l’Observatoire a pu observer depuis le début des années 2000. Il illustre la faiblesse actuelle de la demande et l’atonie des marchés immobiliers.

Source : www.creditlogement.fr